Las acciones de las dos empresas que lideran la explotación petrolera en las Islas Malvinas cayeron con fuerza este viernes, después de que el presidente Javier Milei anunciara anoche, por cadena nacional, un endurecimiento de las sanciones contra las compañías con actividades en el archipiélago.
Los papeles de Rockhopper Exploration retrocedían 6,5% en la Bolsa de Londres, mientras que los de Navitas Petroleum perdían alrededor de 2,3% en la Bolsa de Tel Aviv. La caída refleja el temor de los inversores a que el proyecto insignia de ambas compañías en la región, Sea Lion, quede comprometido por la nueva ofensiva regulatoria de Buenos Aires.
El anuncio que gatilló la caída
«Procederemos a inhabilitar de operar en territorio argentino a las empresas involucradas directa o indirectamente en proyectos en las islas Malvinas sin autorización argentina», dijo Milei, en el mensaje más reivindicativo de su gestión respecto de la soberanía sobre el archipiélago. El mandatario adelantó además un decreto para acelerar las sanciones, con mejores mecanismos para detectar a las firmas involucradas —y a sus accionistas, directivos y proveedores— e impedirles mantener operaciones comerciales en el país.
«Sea Lion es solo uno de los proyectos que están avanzando en nuestras islas. Existen otros proyectos y otras empresas que también representan una amenaza para los intereses estratégicos de la Argentina […] La Argentina no se quedará de brazos cruzados», advirtió.
Por qué el mercado reacciona con nerviosismo
Sea Lion busca ser el primer proyecto en producir crudo en aguas argentinas alrededor de Malvinas, a 450 metros de profundidad y unos 220 km al norte del archipiélago. Navitas controla hoy el 65% del proyecto y Rockhopper el 35% restante, tras la decisión de inversión definitiva que ambas empresas anunciaron en diciembre de 2025 —una apuesta de gran escala que ahora queda bajo la amenaza de las sanciones argentinas.
El Gobierno argentino sostiene que los permisos fueron otorgados de forma ilegal y unilateral, un reclamo que esta semana sumó respaldo judicial: el martes, abogados ambientalistas y excombatientes de Malvinas presentaron una demanda que cuestiona tanto la legalidad de los permisos como el impacto ambiental del proyecto.
Cuánto pesa Sea Lion para cada compañía
Para Rockhopper, que cotiza en Londres y opera en Malvinas desde 2004, la exposición es prácticamente total: además de Sea Lion, la empresa tiene licencias en las cuencas norte, sur y este del archipiélago (PL032, PL004, y los terrenos ex-FOGL, donde opera con el 100%). Su otro frente, el proyecto italiano Ombrina Mare, ya está en salida: Rockhopper acordó en 2024 vender esos activos, a excepción de un reclamo arbitral ante el CIADI que en 2022 le reconoció una compensación de 190 millones de euros.
Para Navitas, en cambio, Sea Lion es una pieza más de un portafolio diversificado que incluye los yacimientos Shenandoah y Buckskin en el Golfo de México (con una producción de 120.000 barriles diarios en el primero) y desarrollos en Texas. En 2025 la empresa reportó un EBITDA de 262 millones de dólares, lo que explicaría por qué su caída en bolsa fue menos pronunciada que la de Rockhopper.
Qué sigue
El proyecto Sea Lion ya tiene comprometidas inversiones físicas concretas: la unidad FPSO Aoka Mizu llegará este mes a un astillero asiático para su modernización, y el 17 de agosto Navitas ejerció una opción de compra por 125 millones de dólares por el buque OSX1, que oficiará de segunda plataforma FPSO. En las islas avanzan las obras del muelle y la base costera, con la llegada de la plataforma de perforación prevista para principios de 2027.
Con el decreto de Milei aún sin publicarse, el mercado seguirá de cerca cualquier señal sobre el alcance real de las sanciones y su capacidad de afectar el cronograma del proyecto.
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